普华永道8月25日发布的《2025年中国企业并购市场年中回顾及展望》显示，2025年上半年中国企业并购市场披露交易总额超过1700亿美元，较去年同期大幅增长45%；同期交易数量延续稳步回升态势。
报告显示，2025年上半年，境内战略投资者并购活动显著增强，交易额规模突破千亿美元大关，同比增长逾一倍。期间共达成20宗超大型并购交易(单宗交易金额超过10亿美元)，远超去年同期。从行业分布看，高科技尤其是半导体、大健康和工业领域成为超大型并购的主要赛道。
普华永道中国交易服务部市场主管合伙人吴可表示，境内战略投资者并购的持续升温，是多重积极因素共同作用的结果。“特别是2025年初DeepSeek AI的推出，不仅为高科技行业注入了新的活力，也带动了整体经济环境的积极变化。同时，一些核心行业A股上市国企的价值链整合，也进一步推动了并购市场的活跃度。”
在财务投资者方面，风险投资仍是一大亮点，受人工智能、机器人技术等新兴科技领域投资热点的推动，其交易量持续增长，并维持在长期历史高位。与此同时，私募股权基金的退出活动也表现强劲。报告指出，并购交易成为私募股权基金最主要的退出方式，占比最高。
报告认为，中国作为投资目的地获投资者青睐、A股上市公司借并购谋增长等多方面的积极因素将会推动下半年并购市场的持续升温。普华永道预计，在多重因素共振下，2025年全年的并购交易额或将有望实现较高的两位数增长。
“并购需求与拟退出项目储备均已出现明显积压，叠加资本市场情绪回暖，预计下半年并购市场将更为活跃，2025年全年交易额或将在2024年基础上实现较高的两位数增长。”普华永道中国企业并购服务合伙人郭伟说。
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